清明节过后,黑色部门q箋两天上涨。一些交易者称之ؓ“好市场来了”,而另一些交易者则持}慎态度Q认为突然上涨只是“虚摇一枪”?/p>
与期货相对应的现货也在提高销售h(hun)根{截?日下?Ӟ郑州现货热卷涨幅30-40?吨螺Uw?0-50?唐山地区上涨20-50?吨不{。有贸易商反?“h(hun)g涨,一天下来周围的人都在买卖商品。?/p>
“对沛_、唐q地现货市场的实地调查发现Q现货看涨情l明昑֍温,交易量也在上升,短期情Al箋改善。”分析师说?/p>
“探索黑色系l反弹的原因Q一是清明节期间联储降息gq和国通胀预期的宏观反应,二是节前行业没有弥补h上涨。从数据的角度来看,盘面上涨也是寚w水量反弹的反应。毕竟,原材料因素在本周的黑色系l反弹中更占上风。”v通期货投资咨询部黑色l长׃U说?/p>
“回?月䆾市场下跌的主导逻辑Q主要是建材需求疲软Ş成负反馈Q铁水复产预期被证伪?月䆾Q随着专项债券发行加快Q国金逐步CQ下游施工现场需求呈现复苏迹象,而螺Uw产量下降q?0%Q库存去化速度快,本轮下跌的核心矛盾有所~解。”中信期货黑色徏材集团分析师余典表示Q在板块斚wQ制造业PMI预期,出口排数据上升Q提振了市场信心。结合各省相l出台的讑֤更新换代支持政策Q板块需求有望长期改善,削弱了当前高供给下的库存压力?/p>
供应斚wQ上?47安铁企业高炉开工率和能利用率环比反弹Q五大钢材M量环比略有增加,其中仅线材周产量环比l箋下降Q中厚板增量*大,与冷轧保持高位运?热卷周量也l箋接近同期高位;螺纹钢周产量增量由长程贡献Q短程产量受废钢到货低影响再次减弱?/p>
据?zhn)Q?月首周铁水量大q增?.3万吨/天哪Qؓ了大q增加春节以来的产量Q结合后期钢铁企业生产计划,4月中旬和上旬钢铁企业生相对集中Q加上钢厂库存需求,炉材估值得到需求侧的支持?/p>
“在供应斚wQv外矿p输受天气影响E度较第一季度加深Q西澛_利亚上飓风q扰或媄响v上运输,伴随着强风天气影响港口q营Q巴西北部矿Z受到降雨影响Q进口矿׃应下降预期强劌Ӏ从宏观层面看,通胀预期已成Z交易点Q黄金、原沏V有色金属等大宗商品表现强劲Q黑色估值相对较低,特别是美元定L铁矿矛_汇率波动的媄响。因此,׃各种因素的媄响,铁矿石的反弹ؓ明显。”余典说?/p>
在需求方面,邱怡红告诉记者,螺纹钢与热卷的分化仍在l。上周,全国L建材贸易商日均成交量环比大幅下降Q螺Uw表观消费量环比下降,与往q同期仍存在一定差?热卷表观消费量环比增加,同期保持较高水^。然而,供应的增加得热L会库存的d速度依然~慢Q整体热卷压力依然突出?a href="http://www.kaogudui.cn/" target="_self">友发螺旋?/a>
*q两周钢材去库存和表观需求数据显C,下游现货需求侧的改善开始呈C定的可持l性,Ex增长;?月䆾的好时坏相比Q本月的数据一直表C错。“目前的主要因素?工业和信息化部、国家发展和攚w委员会开始“量调控”,目前正处于安排阶D,预计很快׃出现消息;在房C斚wQ许多地区出C“以旧换新”的政策?q,国外贵金属和有色金属的飙升导致了内外铁矿石的飙升。”廉士君说?/p>
记者在采访中了解到Q目前高炉利润仍处于逐步恢复q程中,铁水产量l于开始反弹,对原材料h的抑制作用略有减?q期现货市场也开始上涨,现货交易氛围较早有所改善;市场情A也逐渐E_?/p>
目前需求的改善能l下d?在这斚wQ邱宜宏认ؓQ?q主要关注三个方面,一是表需求能否稳定恢复,二是热卷库能否加速,三是铁水产量能否l箋反弹Q对应今q的主要问题Q即需求恢复gq、恢复速度慢、可持箋性差、铁水量非怽Q导致成本支撑非常薄弱。因此,需求能否稳定恢复,原材料h(hun)格的成本支撑能否恢复Q决定了负反馈能否l下厅R?/p>
上涨是反弹还是逆{?余典告诉记者,q一轮市场反弹主要是情A驱动的。由于库存水q低QN易商{中间环节需要蓄水池来满x机需求。五大材料库存去化速度明显快于2022q和2023q同期水qI短期盘面和现货有望生共鸣。同Ӟ钢材库存压力阶段性缓解的主要驱动力之一是持l的低铁水。随着钢厂复步伐的加快,钢材d的时间不多了。钢材需求复苏和炉材供应基本持^的结构将推动黑h(hun)底部上涨Q但反{势的Ş成需要钢材需求同比增长,而目前钢{需求同比下?1%Q热卷需求增长仅0.4%Q可见下渔R求复苏还有很长的路要走?月䆾Q市场将l箋反弹节奏Qh(hun)格重心将上升Q?月䆾进入振荡运行状态,{待下半q政{实施效果验证?/p>
׃U认为,q一轮市Z属于反弹的范畴。目前,热卷C会库存压力仍相Ҏ(gu)显,q去两周库存明显低于预期Q表明在热卷周量l接q同期高位的q程中,需求侧压力也逐渐增加Q甚x一定的疲Y现象Q表明早期h(hun)格可能未能促q热卷基本面扑ֈq。此外,W八轮焦炭降P原材料h(hun)格支撑仍较弱Q至于后l恢复仍有待观察Q短期内仍有低反复振荡底部的可能性?/p>
“过M天黑色品U出现底部信P甚至*q煤、焦炭也开始底部反弹,市场处于上升势的早期阶D,q一轮市场反弚w度仍需要生产控制政{的具体实施Q目前是振荡上升势Q预计将持箋一D|_整体反弹高度适中。”廉士军_但也要注意,如果后箋政策Q特别是生控制低于预期Q那么“工业”供q于求的基本面仍抑制市Z升空_甚至再次下跌Q然后关注政{端Q对市场有乐观的期望Q但不盲目乐观?/p>
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